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“解码”天津融资betway必威体育app官网

时间:2013-06-24 点击数: 910

             “解码”天津融资betway必威体育app官网

                       来源:新金融观察

 

       占全国比重3700亿2012年飚等诸多专家和业内人士一致认为最直接、最重要的推动天津融资betway必威体育app官网业发展的力量来自“政策红利”。“在国务院有关天津滨海新区开发开放、金融改革先行先试的顶层设计支持下,依托于从中央到地方一系列配套措施,再加上东疆保税港区建立北方国际航运中心的契机,天津率先实现了在融资betway必威体育app官网领域地方政策、法规的构建,形成了政策洼地。”刘澜飚说。事实上,天津融资betway必威体育app官网业的发展对于地方政府培育金融产业,提供了一个很好的样本,尤其是在保持政策的全局性、连贯性方面。“在政策和模式方面,我们非常期待天津能够不断创新,从而为全国的融资betway必威体育app官网业发展提供借鉴。”北京市betway必威体育app官网行业协会会长张巨光在此前接受记者采访时笑着说,对于天津并不“嫉妒”,而是非常期待。

  事实上,从确立天津滨海新区的开发开放战略和金融改革先行先试后,在政策方面天津融资betway必威体育app官网业实现了从顶层设计到基础配套的不断延续。以东疆保税港区为例,2010年1月份银监会发布《关于金融betway必威体育app官网公司在境内保税地区设立项目公司开展融资betway必威体育app官网业务有关问题的通知》后,9月份,东疆保税港区即颁布《天津东疆保税港区促进航运金融产业发展鼓励办法》,对于注册在东疆保税港区内的SPC公司、betway必威体育app官网企业实行税收优惠等各项扶持政策。而东疆保税港区在以融资betway必威体育app官网为代表的航运金融业务方面的先行先试也为2011年《国务院关于天津北方国际航运中心核心功能区建设方案的批复》(下称:《批复》)奠定了金融方面的实践基础。《批复》中提出了促进融资betway必威体育app官网业发展的一系列政策,由此又推动了2012年财政部、海关总署、国家税务总局联合下发《关于在天津东疆保税港区试行融资betway必威体育app官网货物出口退税政策的通知》。

  作为成功实现我国第一笔融资betway必威体育app官网货物出口退税业务的betway必威体育app官网企业,民生金融betway必威体育app官网首席分析师赵小川对此深有感触,“一直以来,融资betway必威体育app官网货物出口不能平等适用出口退税政策,这导致我国融资betway必威体育app官网业无法正常开展出口业务,只能局限于国内市场。当我们把问题反映给天津市国税局后,借助天津加快北方国际航运中心核心功能区建设的契机,天津市国税局积极沟通说服国家税务总局,全力争取融资betway必威体育app官网出口退税政策在天津东疆保税港区先行先试,最终获得批复。”

  而东疆保税港区的融资betway必威体育app官网业改革还将继续前行。在第四届中国金融betway必威体育app官网高峰论坛上,天津市政府相关负责人透露,已经于近期向国务院上报东疆保税港区深化betway必威体育app官网业改革的试点方案,从betway必威体育app官网业行业准入、税收政策以及管理模式创新、融资渠道建设以及betway必威体育app官网资产交易等方面,提出了加快东疆保税港区betway必威体育app官网业创新发展的政策要求和建议。

  协同效应

  事实上,天津融资betway必威体育app官网业的发展不仅仅直接受益于国务院对于滨海新区一系列顶层设计的架构,更得益于在这一建设过程中的外溢效应和协同效应。“天津一直在寻求建设与北方经济中心相配套的现代金融服务体系,通过金融改革先行先试,尝试发展多种金融业态,包括融资betway必威体育app官网、股权投资基金、商业保理等等,这是一个互相推动、综合作用的过程。在这个过程中,地方政府逐渐积累经验、明确认识。事实上,与北方经济中心相配套的现代金融服务体系为融资betway必威体育app官网行业的发展也提供了一种隐性支持。”刘澜飚认为。

  自2011年6月10日《融资betway必威体育app官网资产交易细则(试行)》发布后,天津金融资产交易所交易的betway必威体育app官网资产已经达到1032个,涉及金额1235亿元。“目前国内融资betway必威体育app官网渗透率仍然比较低,而且不够专业化,这在一定程度上是因为受到资金瓶颈的束缚。从数据来看,银监会监管的金融betway必威体育app官网公司资产规模为8000亿左右,资本金在700亿多,经营的杠杆水平达到11倍,超过10倍就容易出现风险控制问题。”天津金融资产交易所总经理丁化美表示。

  在他看来,解决融资betway必威体育app官网业资产规模不断扩大与资本金饥渴之间矛盾的关键是“释放资产端,把资产从表内转出来。”他认为,通过融资betway必威体育app官网资产的流转实现融资目的主要有三个层次,“第一个层次是betway必威体育app官网合同的直接转让,比如民生betway必威体育app官网、海航betway必威体育app官网、工银betway必威体育app官网等betway必威体育app官网企业一直在与我们合作,进行betway必威体育app官网合同的转让。但是,由于合同非常个性化,风险控制能力评价标准不一,这类交易规模受到限制。”

  除了基础合同的转让,金融资产交易所在此基础上持续开发准证券化产品。“我们正在做betway必威体育app官网合同的收益权组合产品,这是一种准证券化的模式,第一单业务有望在近期推出。”丁化美向记者透露。在他看来,第三个层次是以远东betway必威体育app官网的专项资产管理计划为代表的融资betway必威体育app官网资产证券化,将不同的betway必威体育app官网资产打包,建立资产池,通过信用评级、增信等手段,实现证券化,将资产未来产生的现金流提前变现。

  事实上,除了金融资产交易所,有着“保理之都”称号的天津在商业保理方面的发展也为融资betway必威体育app官网业的发展提供了一个有利的外部环境。2012年6月,商务部同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点。同年10月,商务部批准同意天津市在滨海新区开展商业保理试点实施方案,作为应收账款转让的重要工具,商业保理为融资betway必威体育app官网企业的资产释放提供了又一窗口,并初现成效。今年3月份,华胜天成(中国)融资betway必威体育app官网有限公司与美国ROSENTHALINC公司就中国融资betway必威体育app官网资产在境内实现租金保理合作初步达成一致,由ROSENTHALINC公司在香港和天津滨海新区各成立一家betway必威体育app官网商业保理公司,预计注册资本金将达到1亿美元。

  接“二”连“三”

  2012年12月7日,工银金融betway必威体育app官网有限公司将空客(天津)总装线生产的一架A320飞机经营betway必威体育app官网给亚洲航空公司使用,开创了我国国产A320飞机首次出租境外的历史。作为天津十大支柱产业之一,航空航天在天津已经初步形成产业集群,而融资betway必威体育app官网则在其中发挥了不可忽视的作用。从世界经验来看,据统计2010年全球航空公司1.8万架飞机中,通过betway必威体育app官网方式取得的飞机约占三分之二。

  其实,除了航空航天,石油化工等装备制造支柱产业发展都与融资betway必威体育app官网有着密不可分的关系,尤其是在滨海新区打造国家级重型装备制造业基地和特色化装备部件生产基地的过程中,已经吸引太原重工、湘电集团、齐二集团等知名企业落户,而以中联重科、约翰迪尔为代表的一些厂商系内外资融资betway必威体育app官网企业也纷纷落户天津滨海新区。其中,约翰迪尔已经在滨海新区建立了从发动机到整机生产的产业链条,融资betway必威体育app官网公司的设立将进一步拓宽约翰迪尔在中国的市场。

  在李文增看来,作为连接金融产业与实体经济的重要结合体,融资betway必威体育app官网具有接“二”连“三”的功能。所谓“二”和“三”分别是指第二产业和第三产业。制造业在天津经济中占据举足轻重的地位,一方面,制造业的发展为融资betway必威体育app官网产业的发展奠定了经济基础,这成为天津融资betway必威体育app官网业领先于北京、上海等服务业比较发达地区的重要产业动力,而融资betway必威体育app官网的发展不仅促进了制造业的发展,还带动了银行业和金融市场等第三产业的发展,最终形成接“二”连“三”的发展局面。“天津滨海新区开发开放纳入国家发展战略后,天津滨海新区被定位为现代制造业和研发转化基地,天津借此大力发展现代制造业,且"抓大"(大飞机、大火箭、大轮船等),不"放小"(科技型中小企业)。这些都是天津融资betway必威体育app官网产业快速发展的重要基础。”

  无论如何,作为金融改革创新中的佼佼者,天津融资betway必威体育app官网业在全国市场中脱颖而出,并为天津实现产业结构的升级发挥了金融支持的作用。在未来,天津融资betway必威体育app官网业依然值得期待,尤其是在国际化方面,李文增认为,天津未来的离岸金融很可能会在离岸融资betway必威体育app官网业发展方面率先实现突破。